CARTA 6. INCOME TAXES, LONG-TERM LIABILITIES AND EQUITY
Ésta es la sexta de las 33 cartas a Sisebuto y Rigoberta, en las que, semanalmente les contaré como afrontar con éxito las 33 “etapas” de este viaje de ascenso al Everest (intentar aprobar el examen CFA®). Aquí tienes las cartas anteriores.
El temario que hay que estudiar esta semana, y que explicaré en la clase del viernes es el incluido en la tabla inferior (“Temario Semana”)
10 minutos antes de empezar la clase de Income taxes hace dos años. Una de mis alumnas se acercaba y me comentaba frustradísima:
Laura: “Fuco, llevo desde el lunes atascada con el reading de Income Taxes. Tres horas al día y no entiendo nada”
Yo: “Pero qué dices Laura, si eres una crack. ¿Qué no entiendes?””
Laura: “Pues nada. La lógica de los Deferred Tax Assets y Liabilities. La esencia de todo. Nada!!”
Al terminar la clase, Laura se me acercó y me dijo:
Laura: “Fuco, con la explicación que has hecho de Income Taxes para Dummies, lo he entendido en 10 minutos!!!”
Y Laura se fue encantanda, pero yo me di cuenta de que muchos alumnos estaban sufriendo lo mismo, y atascándose en este tema.
Por ello, con respecto al reading de Income Taxes:
No frustraciones ni atascarse. Si no entiendo nada, filosofía Bob Marley (de ahí la foto de hoy).
Si no avanzo, lo dejo aparcado, y avanzo con otros temas.
Con la explicación de la clase del Viernes, se desatasca todo en 10 minutos.
Para aquellos que leéis el blog pero no estáis apuntados a las clases oficiales, dos cosas importantes:
He incluido un vídeo de 10 min, donde he intentado ayudaros a entenderlo y a evitar que se os atragante.
Si con el vídeo no es suficiente, estáis invitados gratis a la clase del Viernes. Avisadme con tiempo para haceros un hueco.
Y nos dejamos de rollos y vamos a por los temas de esta semana:
TOPICS IN LONG TERM LIABILITIES AND EQUITY
Los contenidos incluidos dentro de este tema, se podrían fácilmente agrupar en tres bloques:
Operating leases vs Finance Leases: Es importantísimo entender muy bien las características formales que determinan si un contrato de arrendamiento debe ser considerado contablemente como arrendamiento operativo o como arrendamiento financiero, y sus implicaciones en los estados financieros y ratios de la compañía analizada. Le dedicaremos un buen rato con una buena explicación el viernes en la clase presencial.
Planes de Pensiones: En el nivel I se realiza una introducción para que el año que viene (ya que todos/as vais a aprobar!!!!!) en el nivel II se entre en mayor profundidad. Es crítico que sepáis diferenciar un plan de pensiones de aportación definida (defined contribution), y plan de pensiones de prestación definida (defined benefit), y las implicaciones contables que tiene cada uno de los dos.
Pasivos a largo plazo y remuneración en acciones
Los alumnos del curso encontrareis un vídeo grabado ad hoc sobre este tema, dado que casi seguro no nos dará tiempo a verlo en la clase en directo.
2.- ANALYSIS OF INCOME TAXES
El segundo tema de esta semana es no es fácil. Está (desde mi punto de vista) muy mal explicado en los apuntes, y genera frustraciones desde el principio, ya que nos obliga a entender conceptos de fiscalidad y de contabilidad avanzada.
La clave del éxito es entender muy bien los basics de los impuestos anticipados y diferidos, así como nomenclatura y conceptos básicos de fiscalidad (Deferred Tax Assets, Deferred Tax Liabilities, etc…).
Es una parte muy exigente, y dura. Pero muy importante y muy bonita!! Para ayudaros a entenderlo, encontrad abajo un minivideo introductorio.
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Boletín
¿Y qué más para el próximo lunes?
Le semana que viene atacaremos los siguientes tres readings:
Financial Reporting Quality
Financial Analysis Techniques
Introduction to Financial Statement Modeling
Por último, pero no menos importante
– Me encantaría saber tu opinión de la carta: ¿estás pensando en estudiar el examen CFA® pero tienes dudas? ¿No sabes si vas a tener el tiempo suficiente? ¿No tienes claro por dónde y cómo empezar a estudiar?
– Si crees que le puede servir a más gente, ¿me ayudas a llegar a ellos compartiendo el post en tu Twitter, tu Facebook, tu Linkedin y/o a tus contactos por E-mail?
– ¿Te apuntas a nuestro viaje de ascenso a la cima del Everest (intentar aprobar el examen CFA®)? Escribe tu email debajo y te aviso el primero de cada nuevo post.
Ahhh! Y por supuesto no necesitas ser alumno para unirte al viaje, pero si quieres… puedes pasarte gratis a una clase presencial de los viernes, para decidir si te interesa apuntarte. Mándame un email y te mandamos dirección y horarios.
Socio co-fundador de DBF Finance y responsable del área académica. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la U. Autónoma de Madrid, y CFA Charterholder.
En DBF Finance, ejerce como Responsable del Área Académica, y da clases tanto de:
CFA®
Cursos In-Company de Contabilidad, Análisis Financiero, Transaction Services, etc..
Cursos de Value Investing en el Máster de Value Investing en OMMA.
Además es el CIO de DBF-Capital, donde gestionamos el capital de la empresa con inversiones en Renta Variable, seleccionadas siguiendo un criterio y filosofía de inversión en valor.
