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Carta-24

curso CFA y Value Investing

CARTA 24. CORPORATE FINANCE 2/2

Ésta es la vigesimo cuarta de las 33 cartas a Sisebuto y Rigoberta, en las que, semanalmente les contaré como afrontar con éxito las 33 “etapas” de este viaje de ascenso al Everest (intentar aprobar el examen CFA® de  Junio de 2020).  Aquí tienes las cartas anteriores. 

El temario que hay que estudiar esta semana, y que explicaré en la clase del viernes es el incluido en la tabla inferior («Temario Semana»)

            El temario incluido para esta semana es un auténtico chollo. Por ello, tal y como comenté en la clase del Viernes, recomiendo lo siguiente:

  • Si tienes temario retrasado, intenta estudiar los dos temas de esta semana rápido, y utiliza el resto del tiempo para recuperar temario retrasado. 

  • Si vas al día, sin temario retrasado, puedes hacer lo siguiente:

    • Tomarte una semana más tranquila, estudiando el temario entre semana, y por ello «dándote» vacaciones para el fin de semana. 

    • Utilizar la semana para adelantar temario de las semanas que viene, por ejemplo empezando con Portfolio Management. 

    • Utilizar la semana para repasar algún área antigua importante (Quantitative Methods??). 

  1. MEASURES OF LEVERAGE

            La verdad es que el primer tema de esta semana es un auténtico chollo. Lo tiene todo:

  • Temática interesante. 

  • Muy fácil. 

  • Muy corto.

            No vamos ni a explicarlo en detalle, tratando de hacer honor a esta semana chollo, intentando que la carta semanal sea tan corta como el temario que se aborda. 

            Intenta entender a la perfección el concepto de apalancamiento, relacionándolo con el concepto de riesgo, y entiende y aprende a calcular todo lo mencionado en los bullets de la parte inferior:

  • Apalancamiento Operativo

  • Apalancamiento Financiero

  • Apalancamiento Total

  • Número de unidades vendidas para alcanzar el Breakeven  

2. WORKING CAPITAL MANAGEMENT

          En el segundo tema de esta semana nos veremos inmersos en una corta descripción de aspectos relacionados con el capital circulante de una compañía y en como su gestión afecta a su liquidez y posición de tesorería. 

            Podríamos dividir el temario en los siguientes bloques:

  1. Liquidez.

    • Fuente de liquidez en una compañía (primarias y secundarias).

    • Factores que afectan a la liquidez de una compañía.

    • Medidas de liquidez.

  2. Gestión del capital circulante

    • Métricas para medir la eficiencia en la gestión del capital circulante. 

    • Gestión de las cuentas a cobrar, cuentas a pagar e inventario. 

    • Impacto del ciclo del capital circulante de una compañía en su posición de tesorería.     

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¿Y qué más para el próximo lunes?

La semana que viene nos meteremos a saco con Portfolio Management. Trataremos de ver las dos Study Sessions de este tema (Study Session 18 y 19), que incluye los siguientes temas:

 

  • PORTFOLIO MANAGEMENT: AN OVERVIEW

  • PORTFOLIO RISK AND RETURN: PART I

  • PORTFOLIO RISK AND RETURN: PART II

  • BASICS OF PORTFOLIO PLANNING AND CONSTRUCTION

  • RISK MANAGEMENT: AN INTRODUCTION

  • TECHNICAL ANALYSIS

  • FINETCH IN INVESTMENT MANAGEMENT

Por último, pero no menos importante

 

Me encantaría saber tu opinión de la carta: ¿estás pensando en estudiar el examen CFA® pero tienes dudas? ¿No sabes si vas a tener el tiempo suficiente? ¿No tienes claro por dónde y cómo empezar a estudiar?

– Si crees que le puede servir a más gente, ¿me ayudas a llegar a ellos compartiendo el post en tu Twitter, tu Facebook,  tu Linkedin y/o a tus contactos por E-mail?

¿Te apuntas a nuestro viaje de ascenso a la cima del Everest (intentar aprobar el examen CFA® de  Junio de 2020)? Escribe tu email debajo y te aviso el primero de cada nuevo post.

 

Ahhh! Y por supuesto no necesitas ser alumno para unirte al viaje, pero si quieres… puedes pasarte gratis a una clase presencial de los viernes, para decidir si te interesa apuntarte. Mándame un email y te mandamos dirección y horarios.

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