CARTA 10. DERIVADOS!!!!
Ésta es la décima de las 33 cartas a Sisebuto y Rigoberta, en las que, semanalmente les contaré como afrontar con éxito las 33 “etapas” de este viaje de ascenso al Everest (intentar aprobar el examen CFA®). Aquí tienes las cartas anteriores.
El temario que hay que estudiar esta semana, y que explicaré en la clase del viernes es todo el temario del área de Derivados.
Hasta 2023, el área de Derivados estaba dividida en dos temas (readings). Para el examen de 2023, han cambiado la distribución, organizando el área de derivados en 10 temas cortos.
El temario comienza con una parte de tipo introductoria muy importante, con definiciones y explicación de conceptos importantes en el contexto derivados:
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Definiciones de:
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Forward
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Futuro
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Opción
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Swap
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Derivados de Crédito
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Explicación de los siguientes conceptos básicos:
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Exchange traded vs Over the counter
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Opción vs Obligación
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Además el temario incluye una serie contenidos no cuantitativos interesantes y sencillos:
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Objetivos de los derivados y riesgos asociados al uso de derivados.
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Distinto uso de los derivados por los distintos agentes dentro del mercado financiero
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Concepto de arbitraje basado en la ley de un único precio.
Tras la parte introductoria mencionada, empezamos a entrar en harina, y es donde os tendréis que remangar, sacar la calculadora, y aprender a realizar cálculos y a entender conceptos relacionados con los distintos tipos de derivados incluidos en el tema.
Esta parte la podríamos agrupar en los siguientes bloques:
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Forwards
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Diferencias y similitudes entre un forward y un futuro
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Cálculo del valor y precio de un forward.
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Beneficios y costes (monetarios y no monetarios) de mantener un activo y su impacto en el precio de un forward.
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Defición de los FRAs y sus usos.
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SWAPS
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Definición y entendimiento conceptual.
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Diferencias y similitudes con respecto a una serie
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Cálculo del valor y precio de un SWAP
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Opciones:
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Concepto de dentro del dinero, en el dinero, o fuera del dinero.
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Factores que influyen en el valor de una opción.
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Put-Call Parity
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Modelo binomial de cálculo del valor de una opción.
Entender el concepto de Risk Neutrality.
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Circunstancias en las que el valor de una opción europea difiere del de una opción americana.
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Boletín
¿Y qué más para el próximo lunes?
La semana que viene la dedicaremos íntegramente al área de Alternative Investments.
Por último, pero no menos importante
– Me encantaría saber tu opinión de la carta: ¿estás pensando en estudiar el examen CFA® pero tienes dudas? ¿No sabes si vas a tener el tiempo suficiente? ¿No tienes claro por dónde y cómo empezar a estudiar?
– Si crees que le puede servir a más gente, ¿me ayudas a llegar a ellos compartiendo el post en tu Twitter, tu Facebook, tu Linkedin y/o a tus contactos por E-mail?
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Ahhh! Y por supuesto no necesitas ser alumno para unirte al viaje, pero si quieres… puedes pasarte gratis a una clase presencial de los viernes, para decidir si te interesa apuntarte. Mándame un email y te mandamos dirección y horarios.
Socio co-fundador de DBF Finance y responsable del área académica. Licenciado en Administración y Dirección de Empresas por la U. Autónoma de Madrid, y CFA Charterholder.
En DBF Finance, ejerce como Responsable del Área Académica, y da clases tanto de:
CFA®
Cursos In-Company de Contabilidad, Análisis Financiero, Transaction Services, etc..
Cursos de Value Investing en el Máster de Value Investing en OMMA.
Además es el CIO de DBF-Capital, donde gestionamos el capital de la empresa con inversiones en Renta Variable, seleccionadas siguiendo un criterio y filosofía de inversión en valor.
